“后资管新规”时代,亚太家办热还能持续多久?

“后资管新规”时代,亚太家办热还能持续多久?


新冠肺炎疫情横扫全球经济之际,似乎并未影响亚洲高净值客户的财富安排。

以中国为例,2021年高净值个人和家庭的数量在持续增加,中国富豪400强的私人财富总价值在一年内飙升了64%。在《2021年中国家族财富与家族办公室调研报告》中,受访者的平均净资产为12亿美元,其家族办公室平均的资产管理规模为7.93亿美元,相比于2020年的资产净值9.54亿美元和资产管理规模6.04亿美元有显著的增长。


“后资管新规”时代,亚太家办热还能持续多久?

在这种情况下,这几年亚太地区家族办公室的兴建掀起了一股新热潮。

中国大陆
“后资管新规”时代,亚太家办热还能持续多久?
家族办公室进入野蛮生长期
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近几年,随着中国内经济发展和高净值人群需求的升级,家族办公室逐步成为国内服务高净值人群的新模式,主要银行券商信托等金融机构陆续设立家办业务模块,已经成为行业趋势,同时,独立的第三方联合家办公司(MFO)更是蓬勃发展。

尤其是2018年中美贸易战以来,超高净值人群对资产的焦虑催生了该行业在2020年爆发。随着海南自贸港建设全面推进,海南在税率、金融以及立法等方面的优势让海内外高净值人群树立了在海南投资兴业的信心。


仅仅在2021年上半年,在海南自贸港一地,注册为家办的机构就比往年合计的3倍还要多。同年年底,海南市场监管局不得不发布304家商事主体名称停止使用的公告,其中的301家主体名称中都含有“家族办公室”一词,绝大多数都是联合家办。

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放眼整个中国家办领域的建设,目前中国各类冠以家族办公室名义的机构已有近10000家,大部分为商业银行、信托公司、投资公司和律所背景。总的来看,大部分机构对家族办公室业务理解较为单一,以基于投资产品销售的家族信托业务为主,与欧美的家族办公室市场存在着较大的差距,产品和服务体系都不完善,缺乏专业化专属综合服务团队,资源整合能力欠缺,也没有成熟的科技系统支撑。

同时,此前中国大陆地区对于家族办公室的优惠并不够直接,针对“家族办公室”的优惠政策,税收方面几乎是空白。而中国家办的发展需要国家层面政策的引导,税收方面的支持,家办的建设还有很长的路要走。

中国香港
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特区政府谋求打造亚洲家办枢纽
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作为亚洲金融中心的香港,以拥有9,530名超高净值人士成为仅次于纽约的全球第二大超高净值人士聚居城市,因其位于大湾区融汇东西方文化的独特地理位置、良好的家办生态环境和体制,成为不少亚太区超高净值人士特别是企业家及其家族成员选择设立家办的目的地。


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在激烈的竞争下,香港特区政府也一直在积极推动香港家办业务的发展,希望以优惠的政策让自己成为家族办公室更理想的目的地。过去一年多,香港特区政府通过香港投资推广署成立了全球家族办公室团队,专门为家办提供一站式支援服务。


3月8日,中国香港特区财经事务及库务局向业界专业团体发出了名为Proposal to Provide Tax Concession for Family-owned Investment Holding Vehicles的公开咨询文件,拟对在中国香港经营的家族办公室提供税收豁免。

此税务豁免主要是为了向超高资产净值人士及其家族成员持有的投资控股工具提供税务处理上的确定性, 从而吸引更多家族办公室在香港设立及营运,新的税务豁免则将会从2022/23课税年度开始施行。

香港引入针对家族投资控股实体的税务豁免政策将进一步对推动香港成为亚洲资产及财富管理中心。如此形势下,香港此举是否会对新加坡的家办投资管理产生直接冲击和影响呢?让我们拭目以待吧!


新加坡
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家办持续井喷进入爆发期
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新加坡财富近来持续井喷,已经成为亚洲高净值人士密度最高的城市之一。

如果以净资产至少达到3000万美元为门槛,也就是所谓的“超高净值人士”,新加坡也有4206人。这对一个城市而言,也是一个巨大的数字。


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不少业内人士指出,新加坡已经是名副其实的亚洲财富吸铁石了。值得一提的是,不少国际机构统计指出,新加坡富豪数量增长势头完全不受疫情影响,甚至还不断“受益”于其他一些亚洲中心城市的财富流出。

这里没有遗产税、资本利得税,并且拥有较低的个人所得税和企业所得税,可以说是亚洲乃至全世界的理想税务天堂。根据新加坡金融管理局(MAS)的数据,从2017年至2019年,新加坡单一的家族办公室管理的资产总额估计翻了5倍,2020年新加坡约有200多个家族办公室成立,办理人数猛增3倍。

在这种情况下,新加坡财富管理行业爆发了激烈的精英私人银行家争夺战,越来越多的新加坡私人银行家选择离开私行,大踏步投奔家办领域。

在新加坡政府的努力下,越来越多的超高净值客户正向新加坡聚集。而设立家族办公室本身作为全球的一大潮流,也反过来助推了新加坡的吸金前景。

新加坡和香港在家办和资产管理方面也各有优势,新加坡及香港也吸引了不同的超高净值人士、企业家及富豪。针对新加坡和香港为家办所提供的税收政策、牌照要求、免税条件等不同方面,下述对比表格供您参考:

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持续的疫情、投资策略的变化、技术使用和社会意识的增强将进一步影响2022年家办趋势。总体而言,家办作为家族财富管理的最高形态,是超富家族财富增值保值的可行和理想管理方式。

在可预见的未来之内,家族办公室将朝着规范化的方向发展,而且随着客户年龄、需求的变化,亚太地区各国家族财富管理将会从产品导向转向服务导向,在产品同质化的情况下,核心价值将在于差异化服务。

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