现时保险市场上的分红保单具有吸引的回报，受到越来越多人的注目。
市场上分红保单可分为英式和美式两大类别，为协助您做好资产规划决策，下面我们就分红保单的具体运作机制进行梳理和探讨。
透视分红保单
什么是分红保单
分红保单，是指受保人除拥有保障外，还可分享保险公司经营此张分红保单所产生盈余的一种保单。其提供保证现金价值及非保证红利。
因兼具“保险保障”和“红利共享”的特点，无论男女老少，处于人生任何阶段，分红保单都能在顺境或逆境时发挥关键作用。
受保证的现金价值
分红保单承诺保证现金，无论何种情况下，都可以领取受保证的利益。
长期来看，一般情况下的保单持有人不会因分红保单而导致亏损，且能够抵御通胀压力。
影响非保证红利的因素
透过非保证红利的派发，投保人获得分红保单的增长潜力。
红利的实际派发数额受诸多因素影响，包含投资表现及前景、营运支出、索偿和续保率等。
不过，保险公司往往会极力强化分红保单的投资绩效，启用专业投资团队，为资产把关，并透过优化机制，令投保人的权利及其合理期望得到保障。
资产与地区的多元化投资
为分散风险，有些分红保单业务基金（专门管理分红保单而设立的基金）在全球市场布局，投资于许多不同类别的资产，包含股票类别及固定收益证券等。
并采取积极主动管理的投资策略，依据市场趋势及机会，及时调整投资组合类别的比例，旨在透过广泛的投资组合，在可接受的风险水平下争取最高回报。
缓和投资回报的波动
如何降低红利的“不确定性”，是分红保单管理的重点之一。
某些分红基金采用缓和调整方式，通过均衡分配以保持每年红利的稳定性，让红利不受投资表现的高低而大幅波动。
具体来说，有些保险公司会保留部分利好时期的投资回报，支援日后回报较低时期的红利派发；
或在回报失利时暂时提升红利率，以免保单价值大幅减少，从而提供长远而稳定的回报。
以上图片为假设例子，说明缓和调整方式如何运作
为什么购买分红保单？
严格规管
就分红保单而言，保险公司会就悲观及乐观情景作额外的推算，以显示非保证利益的变化。
有人因此疑虑，分红保单的红利是否可能随意厘定。
实际上，分红保单红利受到严格监管，其中包括独立核算、公开信息、基准不能随意更改、精算原理等。
比如，大家经常看到的分红演示文件就是根据保监局的具体指引而定，其预期红利由精算师严格推算，不可随意厘定。
红利履行率公开化、透明化
某些地区规定保险公司须公布过去5年销售中的分红保单之红利履行比率、过往派息记录及分红计算方式等。
其目的是保障保单持有人的权益，督促保险公司达成分红预期，也彰显了对当地保险公司的分红保单充满信心。
须留意的是，分红保单以中长线投资为目标，保单首5年总回报主要由保证部分支撑，非保证部分占比较低，随后非保证部分会逐年递升。
因此，考察保单整体回报，短期来说，履行比率并不是唯一指标，和整体保单的总现金价值一起往往更具参考价值。
"英式"、"美式"分红保单的区别
"分红保单"可分为"英式分红保单"与"美式分红保单"两种，差异在於红利分配方式的设计上。
英式分红的保单红利以增加保额的形式发放，随着时间经过，保单价值及保额都有机会增加；
美式分红的保单红利原则上以现金的形式发放，客户可选择红利分配的形式，除了现金给付外，也包含储存生息等，抵缴保费等选项。
某些国家和地区，像是英国、香港及新加坡等，"英式分红保单"甚受市场欢迎。
"英式分红保单"的优势
独有遗留资产
有些历史悠久的保险公司，拥有一笔珍贵且合法的“遗留资产”。
这笔遗留资产包含在分红保单业务基金内，能够为现时及未来的业务提供营运资金，确保更灵活的多元化投资，尤其是当经济不利时，维持采取较为均衡的投资策略。
换言之，即使在投资环境较差的情况下，也能履行对所有保单持有人的责任。
至少90%的可分配利润
部分英式分红保单的保单持有人与股东之间共享盈余、公平分配，保单持有人将得到分红基金可分配利润至少90%。
这在业界非常罕见，有效地维护了保单持有人的利益。
此外，惟有保单持有人实际获得红利，股东方可获得相应红利分配。
归原红利面值派发
英式分红保单每年派发的归原红利包含面值及现金价值。一般来说，现金价值可随时提取，数额会随着保单年期的增长而增长。
当受保人身故时，保险公司会以面值（比现金价值更高的金额）作出理赔。因此，归原红利就相当转换了保额。
尽管如此，正如其他投资工具一样，分红保单回报视乎投资环境及宏观经济等因素而定，会出现不同程度的波动。
然而，从更长远角度来看，分红保单经得起风雨逆境，取得一个符合预期的业绩。因而，为自己及挚爱未来规划，分红保单依然是一个更安心的选择。
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